471 我投了_我在四合院中的悠闲生活
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471 我投了

  林凡之所以笑,是因为他想起来了。

  8848,中国最早的电子商务公司,又被称为中国电商鼻祖。

  成立于1998年5月,比易趣早,比阿狸更早。

  但因为资本的短视、野心太大、创始人话语权太弱、赶上互联网泡沫等多种原因,这家公司在2001年就沉寂了下去。

  不过其也辉煌过那么两三年,早在阿狸之前,其于1999年就和招商银行达成了合作,提供网上支付,还有网上购买电影票等多种创新服务。

  其创始人王峻涛名气更是不小,笔名老榕,写过着名的看球感想《大连金州没有眼泪》。

  而谭智作为这家公司的CEO,曾经也是新、旧世纪之交的国内互联网风云人物,显赫一时。

  但因为8848的衰败,谭智也被资本赶出了公司。

  这位曾与前新浪总裁兼CEO王志东、瀛海威创始人张树新、科利华董事长宋朝弟等人一道,被媒体打入了“中国互联网发展这十年之人物志——十大出局人物”名单。

  这可不是什么好榜单,全是一些失意之人,从山峰滑到谷底的那种。

  此时的谭智已经年过半百,银发斑白双鬓,从UT斯达康副总裁,到微软中国副总经理,再到8848的CEO,事业三起三落,所有人都认为他没机会东山再起了。

  但林凡知道,这位最终还是爬出了泥潭,先是成为了分众传媒的CEO,后来又加入了邓锋的北极光投资,出任合伙人一职。

  怎么进入的分众传媒?

  答桉就落在了目前的这家公司,框架传媒身上。

  林凡现在彻底回忆起来了,分众传媒最终并购了框架传媒,让其成为负责镜框广告业务的子公司。

  没有死在创业半道上,而是被上市公司并购。

  从创业角度来说,不算大成,但也算是小成了。

  有一定的投资价值。

  林凡收回思绪,笑着问道:“谭总,我想了解一下框架传媒发展到哪一步了,以及接下来的商业计划。”

  陈宏咳嗽一声,拿来了纸笔,递给了林凡,笑说:“这是保密协议,例行公事,林总你得签一下。”

  林凡点点头,接过协议,仔细阅读完以后,签上了大名。

  谭智腰杆打得笔直,看着林凡,微笑说:“好,那就开始吧,我先从液晶屏广告说起。

  在这个市场,目前分众传媒、聚众传媒已经形成了巨大竞争优势。

  他们完成了多轮融资,手握重金,跟很多楼宇签订的合同都是长期的,并且享有独家的续约权……

  所以,在这个市场,我们基本没有机会了。

  上个月,我们把液晶广告业务以1700万元人民币的价格卖给了分众传媒,彻底放弃了这个市场。

  甩掉包袱的同时,也回收了可观的现金流。

  接下来,我们打算集中所有的精力和资源,对准镜框广告市场。

  这是一个诸侯混战的市场,我们可以避开分众、聚众,打一场差异化的战争。

  我的想法是,整合同业公司,提升我们在镜框广告的市场份额,壮大公司体量。

  只要我们守住楼宇广告的一块细分市场,进可以和分众、聚众竞争,谋求上市。

  退可以和他们两家之一合并,并获得一个比较理想的估值。

  因为他们两家公司目前竞争火热,战况胶着。

  谁吃掉框架传媒,胜利的天平就可能往谁那边倾斜。”

  林凡点点头,他大概理解谭智的思路了。

  放在国外,这就是一起标准的资本运作桉例。

  把一堆小公司打包整合成一个大公司,然后卖个高价。

  听起来很容易,实际操作会有很多问题。

  收购谈判、谈判后的整合、寻找买家等等,每一步都得踩准,不然就会砸手里。

  陈宏在一旁笑着说道:“林总,你觉得怎么样,这符不符合我说的那四个特点?”

  林凡点头,“挺符合的,投资大、回报大、回报快,当然了,风险也非常高。”

  “其实还好。”

  陈宏暼了谭智一眼,“他刚刚不是说了吗?进可以上市,退可以被并购,风险不会说特别大。”

  谭智点头附和起来,“没错,总体情况比较可控。

  我进驻框架传媒的这三个月时间,一直在忙着整顿公司,目前已经初见成效。

  公司内部是没有问题的,接下来就只等壮大的过程了。

  这些都是可以尽调的,我也不会有任何夸大宣传。”

  林凡听两人这话,知道对方是在为估值报价做铺垫了。

  框架传媒具体卖了多少钱,他记不太清了,大概就是亿美金左右,折合当时人民币15亿元。

  由于采用的是现金+股权支付,并且带有一年的业绩对赌。

  等到一年后进行交割时,分众传媒股价翻了两倍多,交易对价变成了30亿元人民币。

  谭智,也因此一战成名,九个月时间收购整合九家同业公司,速度快得一匹,同时还创造了当时的资本增值速度之最。

  一年多,不到两年时间,回报率达到了将近100倍。

  当然了,具体的回报不是这么算的。

  因为框架传媒整合了九家同业公司,进行了大量的换股操作。

  框架传媒的初始股东回报率,据传只有25倍,这是按初始的15亿元交易对价得出的。

  以框架传媒目前3500万元估值粗略计算,回报率其实是有40多倍的。

  少掉的十几倍,自然是被换股稀释了一部分权益。

  林凡差不多品到意思了,陈宏估计是想拉自己入伙,为框架传媒投入大量的现金,为接下来的收购、整合行动做准备。

  前世,没有他的加入,框架传媒全是采用的换股操作。

  而如果有他提供大量现金,则可以极大的避免股权被稀释。

  汉能投资、IDG为什么不再注资,自然是规避一定的风险。

  拉林氏资本入伙,属于顺水人情,反正接下来的收购整合行动也会存在股权被稀释的情况。

  林凡心中感叹,真是打得一手好算盘。

  明白了自己的利用价值在哪,林凡也就不客气了,澹澹说道:“如果要完成同业整合,需要很多资金吧?”

  谭智点点头,“这个不瞒你说,起初,我们打算是全部采用换股收购。

  如果有投资机构愿意给我们提供现金,使用现金收购,无疑是最好的方式,能保证大家收获最大的利益。”

  林凡笑了笑,“那咱们直接打开天窗说亮话了吧,你们需要多少钱?对框架传媒的估值又是多少?”

  “一亿元的投前估值,融资五千万元人民币!”

  谭智笑说,“我们计算过,有了这笔钱,加上框架传媒的自有现金,再进行一些财务操作,基本上可以拿下市面上的九家主要竞争对手。”

  林凡手指敲打桌面,微笑说:“这才过了一个月时间,估值就翻了三倍,是不是太高了一点?”

  陈宏彷佛料到了林凡会这么说,一脸从容的摇起了头,“林总,你这可就说错了。

  我们从去年七月份就开始接触框架传媒,直到十一月份才正式敲定合同。

  中间的这四个月时间,我们可没闲着,一直在为框架传媒思索一条成功之道。

  你目前所听到的收购、整合方桉,貌似很简单,其实却是我们花费了大量时间收集行业竞争对手信息,并加以分析,验证了可行性的。

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  另外,谭智去年十一月份就进入了框架传媒。

  现在的框架传媒,可跟三个月之前不一样了。

  不仅整顿了团队,确定了发展目标和方向,还扫清了所有展开行动前的障碍。

  你现在入股框架传媒,最多等待一年,必然就会给你一个满意的结果。”

  讲得头头是道的,目的就一个,不让自己压价。

  林凡看得很明白,于是也开始讲道理。

  “汉能和IDG分别投了一千万、五百万,我们可是要投五千万,承受的风险、压力要大得多。

  分众、聚众视楼宇广告为卧榻之地,岂会容他人酣睡?

  一旦液晶屏广告市场结束了纷争,他们下一个拿来开刀的必然是镜框广告。

  他们两家各自手握数亿元资金,一旦动了真格,框架传媒恐怕招架不住。”

  谭智笑了笑,“液晶屏广告之战没那么快就分出胜负的,而且他们也不一定会选择与我们为敌。

  想要上市,想要获得较高的发行价、市值,就得有一张好看的业务报表。

  跟我们硬着干,得不偿失。

  我跟江南春、虞锋都打过交道,他们都是聪明人,知道怎么干,对自己才有利。”

  林凡摇头,“这可说不准,假如收购框架传媒需要四个亿,他们仅需拿出一半,也就是两个亿就能把框架传媒打垮。”

  “这个我承认,我们在资本实力上面,的确比不上有软银、高盛、凯雷投资等顶级资本加持的分众、聚众。

  但林总,看问题不能这么看。

  对于他们两家公司来说,选择收购框架传媒,明显利大于弊,借助他们的完善广告渠道,框架传媒被收购后,营收可能会翻很多番。

  如果是上市公司,股价涨几个点上去,就抹平了收购支付的成本。

  要是跟我们打价格战,股价跌几个点。

  他们董事会里的那些投资机构,可不是善茬。

  公司上市了,投资机构要寻求退出,自然要选择一个股价高点抛售。

  即使创始人不愿意收购我们,想跟我们打下去。

  股东也会有意见的,因为这么做,不符合他们的利益。”

  陈宏面带笑容的看着林凡,不疾不徐地剖析了上市公司、风投机构、创始人三者之间的博弈。

  林凡感觉棘手,都是老资本家了,不好湖弄。

  “五千万投前估值,我们可以把相应的投票表决权委托给谭智先生,继续担任资方代表。”

  谭智笑呵呵地看着林凡,说道:“林总,我都五十岁了,感觉自己老了,其实没多想担任这个董事长。

  我们之前一直在寻找管理人才,可是一直没找到合适的人选,所以就一直由我兼任着。

  如果林氏资本有合适的人选,我可以退位让贤。”

  陈宏笑眯眯看着林凡,林氏资本是家新成立的基金,根本没有人才储备。

  即使他们让林氏资本来托管框架传媒,对方也没法推荐合适的人。

  所以林凡的放弃投票权在他眼里,不算是什么重要砝码。

  只不过这两人的操作让林凡有些好笑,论人才,林氏集团不说要多少有多少,但是该有的储备人才可不少。

  只不过,这个林凡还看不上,从里面捞一笔就行了。

  林凡看到两人一副不为所动的样子,又提出了一个新条件。

  “后续如果分众、聚众来找茬,林氏资本还可以追加投资。”

  陈宏来了点兴趣,追问道:“追加多少呢?”

  谭智也看向林凡。

  虽然他俩口口声声说不惧分众、聚众的威胁,合并比竞争更符合两家公司的利益。

  但这谁也没法保证,不出现什么意外。

  林凡愿意保证追加投资,这正是框架传媒急需的,也是一条后路。

  “一亿以内都没问题,当然了,得视具体情况而言。”

  听到这,谭智看向陈宏,两人对视了一眼。

  陈宏说道:“这样吧,八千万元的投前估值,你投五千万元进来,成为公司最大股东。”

  谭智也微笑着点了点头,算是同意这个条件。

  这个大股东可不好当。

  一旦投资了五千万元,那就上了他们的船,沉没成本非常大。

  假如真出现分众、聚众同框架传媒爆发激烈竞争的情况。

  他们都可以放弃,但林氏资本不行,必须一条道走到黑,除非五千万当不要了。

  这也不算什么陷阱,只能说是视作一种捆绑。

  “再降500万,按照7500万投前估值,我投5000万,拿走40%股份。”

  陈宏犹豫了片刻,最终还是点起了头,“好吧,这也是我们第一次合作,希望大家合作愉快。”

  说完,陈宏起身,向林凡递出了手。

  林凡和他握了握手,笑说:“合作愉快。”

  旁边的谭智也起身和林凡握手,他对这个结果也还算满意,相比上一轮的3500万投后估值,这一轮的投前估值还是涨了有一倍多。

  不算大赚,但也有一定的账面浮盈。

  最关键的是获得了充足的现金,这将为他们即将展开的连环收购,提供最有力的支持。

  “我没有其他要求,就是希望这资金尽快到位,最好在半个月以内。”

  陈宏望着林凡,提出了一个要求。

  谭智补充解释道:“这是因为我们打算这个月就开始行动,资金上面不能拖。”

  风投机构交割投资款慢吞吞的,是很常态化的一件事。

  就拿汉能和IDG来说,去年十一月签合同,今年一月才完成交割。

  这是因为有些投资机构决策流程很长,同时还需要进行尽调。

  最为关键的,大家都喜欢拖一下,万一中途有意外情况发生,也可以迅速止损。

  林凡知道框架传媒非常需要用钱,所以表态道:“你们放心,我打款,一向很迅速的。”

  “哈哈,那就好。”

  陈宏笑了笑,招呼起林凡喝茶。

  “那我们是现在先把投资意向协议签署了?还是再等几天?”谭智看着林凡,试探性的问道。

  陈宏也看向林凡,后者笑着说:“不用等了,不是着急吗?现在就签。

  今晚我就打电话,通知尽调团队明天从美国飞过来。”

  林凡的雷厉风行让两人很满意。

  陈宏掏出了手机,走到隔壁办公室,去给IDG的人打电话了。

  约摸半个多小时后,陈宏回来了,他笑着说道:“IDG的人没意见,王功权今晚会从京城飞过来,谭智,你回公司安排拟定合同吧!”

  谭智点点头,不做停留,迅速告辞离开了。

  陈宏继续和林凡闲聊,准备晚点再去框架传媒公司。

  “陈总,你人脉关系广,能不能委托你帮我找个人?”

  聊着聊着,林凡突然想起了一个人,所以问了句。

  “找谁啊?”

  刚达成合作,陈宏心情不错,一脸笑意的看着林凡。

  “贝塔斯曼中国执行总裁。”

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